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卖尿液和避孕套的资本大佬搞金融,深陷泥潭后要逃了!

发布日期:2022-08-05 08:35    点击次数:114

作为业界大佬的艾路明,显然已经不满足于“企业家”的定位,他开始极力向“慈善家”靠拢,打造看起来更高端大气的人设。做慈善不是不好,只是当一个企业家开始“不务正业”,做些花里胡哨的表面功夫时,他离从高处跌落也不远了。

文 | 金融八卦女作者:澍野

继清仓华泰保险后,又21亿转让天风证券,“资本大佬”艾路明,彻底放弃金融圈了?

最近,天风证券披露,湖北国资宏泰集团董事会一致同意,收购“当代系”的人福医药持有的天风证券7.85%股权,转让价格为21.24亿元。

在此之前,“当代系”另一家企业三特索道也曾宣布,出售天风证券股份不超过2848.99万股。而上述交易完成后,“当代系”几乎全部从天风证券撤出。

作为千亿资本“当代系”的掌门人,艾路明曾经叱咤商界风云,一度横跨医药、旅游、金融、文化体育等多个领域。2020年,艾路明曾以100亿元财富,位列《胡润百富榜》第594位。

▲艾路明 图片来源:微博@阿拉善SEE公益机构

你可能没听过这位“隐形富豪”的名字,但一定听过他的品牌——杰士邦,他的企业曾是全球第二大避孕套生产商。不过,如今情形大变,当代集团陷入资金危局,艾路明频繁变卖“家当”。其中,杰士邦去年就被卖给了高瓴资本。

这位曾与雷军、孙宏斌、毛振华等人肩并肩的商界大佬,如今真的要栽了吗?

1.

/ 放弃当官梦,靠卖尿液起家 /

成为商界大佬前,年少的艾路明,曾有一个“当官”梦。他觉得,不论是乡长还是县长都行,当官就能改变社会。

有这个想法,或许与他早年经历有关。艾路明1957年生于武汉,他出身名门,却在时代的裹挟下,下乡去当了一段时间搬砖工人。

在高考恢复后的1978年,艾路明果断报考了武汉大学哲学系,从工人摇身变成了一个大学生。他直言不讳:“我选择哲学系,是因为我觉得学哲学的学生毕业以后容易当官。”

上大学后,艾路明却将不安分、勇于挑战的性子发挥到了极致,成了全校乃至全国的轰动一时的名人。那时,他办成了两件大事:

1981年,24岁的艾路明从武汉下水,用17天时间,沿长江漂流到上海崇明岛,成为了“长江漂流第一人”。5年之后,他又借助一只皮划艇,用两个多月时间,从长江正源沱沱河漂流到了武汉,开创了单人漂游长江先河。

▲艾路明(右)图片来源:网络

之后回忆起这一经历,艾路明说:“我当时就是想去。别人也许也想,但没有行动,我是想到了就要去做。”或许,正是这份果敢,让艾路明前半生走得顺风顺水。

后来,艾路明如愿以偿地端上了公家的饭碗,硕士毕业后,他就被分配到湖北省党校任教。但出乎意料的是,他很快放弃了这个“金饭碗”。这是怎么回事呢?

艾路明说,“我发现其实我的性格并不适合从政。改变社会的方法有很多种,并不只有从政一条路。”而他选择的另一条路,是下海经商。

1987年,那是一个无数创业“神话”被点燃的时代。彼时,怀汉新开发出“太阳神”口服液,宗庆后创办了食品饮料企业“娃哈哈”。

嗅觉敏锐的艾路明,看到国内生物保健品的火热,认为搞生物医药会大有前途。

1988年,31岁的艾路明与6个研究生同学,拼凑了2000元钱,一起创立了“当代生化技术研究所”。

当时,他们把全武汉的公共厕所承包了,从小便中提取尿激酶出口日本。但是,每当他们拉着“板车”挨个茅厕去收尿液,路人看到他们都掩鼻疾走,还有人投来鄙夷的目光。

而回忆起这些事时,艾路明却大呼自己是幸运的一代,赶上了好时候。

原来,当年在时代的浪潮下,艾路明的生意越做越大,到1995年,艾路明从成立当代高科技产业股份有限公司(简称“当代科技”),到发展成为资产上亿的大型企业,仅仅用了2年时间。

1997年,当代科技成功在A股上市,并更名为“人福医药”,艾路明成为了上市公司实控人。凭借芬太尼类麻醉产品,人福医药成为“A股麻醉之王”,占据了国内麻醉镇痛类药物的半壁江山。

在艾路明看来,像他们这一波做企业的,之所以能把企业做到这个程度,并不是真的懂市场经济、懂企业运营、懂技术,而是胆子大,啥事情都敢干。

于是, 快三全天免费人工计划乘着时代的东风,胆子大的艾路明一路猛冲。但那时没人告诉他,偶尔停下来思考也很重要。

2.

/ 野心膨胀,买下一个资本帝国 /

人福医药的上市,为艾路明打开了资本大门。野心膨胀的他,开始借机疯狂扩张,杀入生殖健康、金融、文化产业、房地产等领域。

1998年,艾路明的人福医药参股成立了杰士邦(武汉)卫生用品公司。

2001年,杰士邦避孕套一经推出,就赢得了良好的市场收益,在营销手段下,杰士邦不仅破天荒地出现在中国的大商超里,更是上了电视广告。

短短几年后,杰士邦创下了每年2000万元净利润的惊人业绩,让人福药业赚得盆满钵满。

从生物医药到试水生殖健康,为艾路明打开了一扇大门。他意识到,原来跨界这么奇妙,可以赚更多钱。于是,他想要更大胆一点,去做更高大上的金融。

▲艾路明 图片来源:微博@如是金融研究院

早在1999年,艾路明曾试水投资银行,人福医药以515万元拿下汉口银行(曾用名“武汉市商业银行”)0.888%的股权。2002年起,艾路明又进入天风证券,通过武汉当代物业、武汉道博、人福医药等公司一步步增加持股比例。

2014年,老牌险企“华泰保险”的国资股东曾出现一波撤退潮,随后艾路明的“当代系”趁机重金杀入。此前的2010年-2011年,人福医药还曾入股武汉江夏民生村镇银行、湖北竹溪农村商业银行。

如果上述动作还都是在金融圈小打小闹,那艾路明2017年5月的公开喊话,已经有足够的底气。

彼时,在众邦银行开业仪式上,艾路明直言:“当代集团也参股过武汉农商行、汉口银行,但那都是象征性的,这次不仅深度参与,更可以自己决定。”那时候,当代集团已拿下众邦银行20%股权。

2018年10月,天风证券登陆上交所,艾路明再度站到聚光灯下。天风证券表面上第一大股东为湖北国资委,持股12.29%,但股权穿透后可见,“当代系”才是合计持股18.18%的实控人。至此,艾路明的金融版图也变得更加明晰。

那一时期,艾路明还如法炮制“买买买”的模式,进入了旅游地产、文化产业领域,先后收购了三特索道、当代文体。

其中,三特索道主要做景区索道生意,其次是酒店餐饮和旅游地产,后来以2.8亿元收购东湖海洋公园、投资3.53亿元开发千岛湖牧心谷,进入主题乐园领域。

当代文体也是同样的套路,在剥离传统主业磷矿石贸易与学生公寓运营管理后,先后收购了强势传媒、双刃剑体育、新英体育。

经过艾路明一顿“买买买”的操作,一个庞大的资本帝国呼之欲出。

截至2016年,艾路明已将当初凑来的2000元转化为500亿元,“当代系”聚集了100多家企业,旗下控股和参股人福医药、三特索道等6家上市公司,涉足证券、教育、体育、环保、文化等产业。

那时候,作为业界大佬的艾路明,显然已经不满足于“企业家”的定位,他开始极力向“慈善家”靠拢,打造看起来更高端大气的人设。

做慈善不是不好,只是当一个企业家开始“不务正业”,做些花里胡哨的表面功夫时,他离从高处跌落也不远了。

3.

/ 65岁重出江湖,

拯救“当代系” /

2015年转型以来,当代文体的疯狂收购,看似带来了不错的营收与净利的增长,但其商誉金额也是快速膨胀,后期业绩更是陷入萎靡。

2018-2020年,当代文体分别实现营收26.68亿元、17.82亿元和7亿元;净利润分别为1.78亿元、1.05亿元和-19.26亿元。仅仅2020年一年就亏掉了前面多年的利润。

三特索道曾靠着索道业80%左右的毛利“躺着赚钱”,但近年来由于市场环境的变化,基本上是靠卖资产度日。

2016年-2017年,三特索道净利润分别是-5394万元、550万元,不是亏损就是微利。2018年,三特索道因出售资产而利润激增23倍,净利润达到1.35亿元,可卖完资产之后,2021年又回到了亏损的境地。

▲图片来源:同花顺

更严重的是,艾路明对公司战略定位反复摇摆。其中最为典型的是,对杰士邦的“纠缠不清”。

2006年和2009年,人福医药先后两次将杰士邦共计75%的股权,转让给安思尔集团,交易总额为1.62亿元。

当时,人福医药对外宣称,要重点突出以医药产业为主的战略格局,加大产品结构调整、改善资产结构、降低负债率。

2017年,时隔10多年后,杰士邦再次回到艾路明的怀抱。彼时,人福医药联合中信资本,以6亿美元收购了安思尔集团在全球的安全套、润滑剂等两性健康业务板块,并新成立乐福斯集团。

随后,“当代系”花费巨资,为杰士邦做推广宣传,看似取得了不错的效果。艾路明曾骄傲地对外宣称,“全球有一半的避孕套是我卖出来的。”

但让人大跌眼镜的是,仅仅过去3年,杰士邦再度被艾路明放弃。2020年11月,人福医药拟作价2亿美元,向高瓴资本转让乐福思集团40%股权。

对此,人福医药的解释称,决定逐步退出竞争优势不明显或协同效应较弱的细分领域,并将核心焦点集中在麻醉、精神、激素等药品产品线。

而在业内人士看来,在业绩走低及负债率不断攀升的背景下,人福医药不得不通过出售资产缓解资金压力。

2021年之后,“当代系”资金链危机愈发显现出来。截至2021年三季末,当代集团有息负债规模达到380亿元,而其在手货币资产仅有65亿元左右。如今,当代集团还有多只债券,将在一年内到期或面临回售。

今年3月,65岁的艾路明不得不重出江湖,试图力挽狂澜。

彼时,艾路明出任当代集团的董事长,周汉生从董事长调整为董事,法定代表人也由周汉生变更为艾路明。

在债台高筑之际回归,艾路明连续变卖“家当”求生,这招看起来不太高明,但他已经没什么选项了。

从近期来看,天风证券第二大股东人福医药,以21亿转让天风证券7.85%股权,获得买家湖北国资宏泰集团董事会一致同意。其实,早在今年4月,这一计划就曾对外公布。

而今年2月,三特索道也曾宣布,计划出售天风证券股份不超过2848.99万股。这意味着,“当代系”大部队撤出天风证券,这让外界颇为意外。

▲来源:视觉中国

要知道,天风证券一度是“当代系”的输血管。天风证券从一家地方小型券商到上市、从行业边缘步入行业主流视野,当代集团从中获利颇丰。2018年至2021年,天风证券净利润已从3.03亿元增至5.86亿元。

2015年-2016年,天风证券陆续推出天风并购基金资管计划一期和二期,仅招商银行渠道募集资金就达到21亿元,投向的底层项目多与“当代系”存在关联。

但是,这批资管计划投资项目到期后迟迟无法兑付,随着最后一笔投资到期,该资管计划在今年6月暴雷。

今年一季度,天风证券的业绩也“遇冷”,归母净亏损8430万元,同比下滑接近200%。今年上半年,天风证券预计实现归母净利4635万元到5560万元,虽然实现“扭亏”,但相比上年度仍降低83%以上。

除此之外,艾路明也对其他金融项目“开刀”了。

2021年11月,人福医药、天风证券子公司天风天睿,分别以10.26亿元、18.08亿元价格,清仓了华泰保险2.5%、4.45%的股份。“当代系”对几家银行的持股比例也有所下降。

不仅如此,在2021年7月,“当代系”还剥离了影视文化体育板块,当代文体控股股东变更为国创资本,实际控制人变更为武汉市国资委。

相较于上述主动减持,当代集团对三特索道和人福医药的减持,则是被强制平仓。3月29日,当代集团通过中信证券所持的人福医药105.86万股、三特索道8.13万股,均发生被动减持。而这也引发了市场对“当代系”流动性的担忧。

实际上,“当代系”的资金风险已经藏不住了。近期,“17当代01” 债券进行展期,“19汉当科MTN001”未能足额兑付本息,构成实质违约,当代文体发行的“20明诚03”也发生违约。

基于此,联合资信、中证鹏元、大公资信在内的多家评级机构,都已经将当代集团的主体信用评级降低至C级。

不久前,艾路明控制的当代集团,长期违规占用人福医药资产,也被监管抓了个现行。人福医药收到监管函后披露,2020年、2021年、2022年前4个月,当代集团资金占用最高分别达13.73亿元、22.33亿元、22.92亿元。

而更令艾路明头疼的是,截至2022 年7月27日,当代集团对人福医药的持股比例为 27.98%,其中,已质押的84.63%股份已被司法标记,剩余未质押的15.37%的股份已被司法冻结及轮候冻结。

从资本市场来看,2021年初至今,人福医药股价已从33.78元/股下跌至8月2日收盘价17.65元/股,股价也近乎腰斩。

还记得,在艾路明热衷做慈善时期,他接受媒体采访时曾说:

做企业没有辉煌这件事,不管别人怎么看,他(企业家)时刻都在危机之中,即使马云、马化腾、任正非这些很成功的企业家也不例外......企业时刻都要做好解决问题的准备,不然就会遭遇不测。

但可惜的是,艾路明明知这个道理,却没有做好十足的准备。

参考资料:

《艾路明的“芳华”:揣着50块 用17天从武汉游到上海》,凤凰网财经

《艾路明的传奇之路:掌舵六家上市公司 80%精力做公益》,中国慈善家

《资产956亿,负债611亿!深挖“隐形富豪”背后的千亿资本帝国》,野马财经

《“当代系”遇困瘦身 艾路明出山坐镇》,大摩财经

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